基金投资该如何操作？

　　

　　基金开户数猛增、新基金发行加速、基金集体看空、市场震荡———

　　盘前提示

　　股市起起伏伏，基金发行也跟着起起落落。本周共有15只新基金扎堆发行，基金公司对投资者的争夺体现出两个趋势，过往业绩好的公司发行占优势，拥有过硬渠道的公司也往往不吃亏。

　　■新基金扎堆发行

　　从已结束募集的情况来看，东吴、南方、建信、中银、交银施罗德、华安等公司的新基金在弱市中能取得较好成绩，其中大致可以分为两类：如东吴、南方、华安产品卖得都不错，是因为前一阶段业绩不错；另一类大都是银行系基金，想卖得差也难。

　　随着股市一定程度的转暖，基金发行情况整体上略有回暖。上投摩根双核平衡基金是印花税下调后发行的一只新基金，从4月28日起发行，首日销售额达到近1亿元。

　　几天之后，国泰金鹿保本（二期）加入新发大军，发行首日募集金额逼近2亿元，创出近期基金新发首日募集新高；从1亿向2亿的跨度，除了后者具有保本设置外，可能更多是受到股市反弹的影响。

　　昨天，证监会新批的易方达中小盘股票型基金，为发行大军又添了一名新丁。据悉，该基金投资于股票的资产可占基金资产的60%-95%，其中，投资中小盘股票的资产不低于股票资产的80%。

　　业内人士分析，从国内外股市的表现来看，中小盘股票通常具有较高的成长性，且股性活跃，长期收益率有望高于大盘股。因此，主要配置中小盘股票的基金可能将会有较好的表现机会。

　　■老基金焕发青春

　　市场对5月行情充满期待。在此背景下，一些偏股型基金、指数基金出现较明显的净申购。业内人士分析，一些风险承受能力较强的投资者，正是看中了指数基金高仓位和对市场代表性的优势，希望博取短期较大收益。

　　展恒理财分析师黄宝杰认为，相对于偏股基金，指数基金更容易把握一些，“在目前震荡行情下，投资偏股型基金需要较好地了解基金风格，那些持股集中度较高、股票仓位较高的基金反弹也较强。对于指数基金而言，更多的是判断未来一段时间大盘的大方向。”

　　目前开放式基金中的指数基金不少，包括华安MSCI中国A股、嘉实沪深300、博时裕富等。其中华安MSCI中国A股基金日前实施拆分，在目前市场反弹预期仍普遍存在的情况下，显示了老牌基金公司对市场敏锐的嗅觉和时机把握能力。

　　■未来市场复杂难辨

　　对于大多数人而言，要弄清楚基金风格和判断大盘涨跌都太难了。展恒理财分析师黄宝杰建议，持币准备进场的投资者，这一阶段可以考虑混合型基金。“此类基金股票仓位不高，涨不会最快，跌时也相应幅度小一些。”

　　投资者还可以运用一些基金投资中的小技巧为自己减少损失。“如果投资了伞型基金，投资者便可以利用其中的转换条款，如果看空，则可以转成债券或者混合型的。”

　　“如果投资的基金公司产品线较全，该公司又开通了旗下基金的转换，就可以办理转换业务。但前提是对大势有一个基本判断。转换可以节省一部分交易费用，更重要的是节省了时间。”另外，面对下跌的市场，定投也能帮上一点忙。华安基金认为，过去20年，美国标普500指数从1986年初的200点涨到了2007年底的1400点，香港恒生指数从1986年初的1800点涨到了2007年底的27000点，大多数国家的市场还是验证了长期经济成长这个道理。如果再辅以定期定额的技术手段，长期投资指数，收益还是可期的。（范辉）