美国IT能否跑赢大市？

　　今年以来美国科技股跌幅在各板块中名列第二，曾经的新贵也无奈熊市的淫威：谷歌跌去约三成，苹果跌了两成多，而整个纳斯达克综合指数才下跌一成，表明IT类股票下跌过快。但日前，在经济数据的支持下大盘发威，IT类表现尤佳――事实上，投资者对IT股情怀依旧，从其市盈率明显高于大盘就可以依稀得到印证。

　　第一季度，美国经济持续低迷，但各巨头却都有不俗表现：戴尔的增长超过了预期；苹果在个人电脑的市场份额突破了6%，iPhone也在热销；eBay利润增长22%，已调高年利润预期；IBM净利润同比增长26%也超过预期；英特尔虽然业绩下滑，但仍然达到了预期，说明IT盟主们的内功还是很强大的。

　　但是，次贷危机已开始影响新生企业的生态，今年第一季度只有5家IT公司获得风投并成功上市，比上季度相去10倍，倒是与几年前泡沫破裂时不分伯仲了。

　　美国IT人是霸道的，他们习惯于在标准上大做文章：继微软OOXML格式成为国际标准后，谷歌 KML文件格式也被接纳为国际标准――该标准基于XML语法及格式，用以描述地理信息，在如今的互联网语境下，当属独门暗器。

　　谷歌现在胆子越来越大了，仅仅做最赚钱的互联网公司已无法满足，为填其欲壑，竟频频招惹微软：开发了包括日历、文档处理、幻灯演示等的应用套件，直接杀到了微软的地盘上；构建了托管大量免费服务的网络，其中的一些服务剑指微软！怪不得贵如鲍尔默者，也要急吼吼的通过并购来巩固地位。

　　经济不景气并没有让IT大鳄们忘记研发：英特尔们在忙活多内核处理器；谷歌们在忙活“云计算”，并以此为背景开发web3.0的有关应用；更有不少人在忙活普适计算、关联计算、扩增实境和虚拟技术等――这些理论家视野里的概念，在硅谷里已有配套动作了――难道明天的IT牛耳，注定还要由美国佬执掌？

　　并购仍然是IT业的一大热门。科技股跌幅超过大市，如果可以被解读为超跌的话，则暗示并购时机已经到来。事实上，经济衰退时，竞争对手股价的下跌令收购变得合算，所以并购正当其时；只是操作的滞后性决定了目前明晰的并购案数量不多，但可以预见的是，一个新的并购潮已近在街角。

　　戴尔、IBM、甲骨文、惠普等大佬已有不少并购动作，相对而言，谷歌并购的力度却不大，虽然目前其市场份额有所下降。

　　微软暗示，如果谷歌全面代理雅虎销售搜索广告，将会触犯更多的反垄断条款，微软就会考虑告谷歌垄断，这是美国式的公平，没有什么不可以的。其实谷歌未必怕成为被告。因为当真打起官司的话，微软要迎娶雅虎，就必须经历漫长的等待，而这个时间差有可能使谷歌变得更强大；毕竟，赢了官司输了世界，决不会是微软的初衷。而且退一步说，并购成功又如何：如果微软和新闻集团联购雅虎，谷歌将从中获益，因为它已经与新闻集团有广告展示的长期合同；如果雅虎与美国在线合并，谷歌同样拥有后者 5%的股份！看来谷歌不但不怕这个并购，甚至还可以得渔翁之利――《华尔街日报》上的一则消息可以佐证这个推测：雅虎在初尝与谷歌共舞的甜头之后，已有意将其网络搜索广告外包给谷歌，虽然，这可能有饮鸩止渴之嫌。

　　网络搜索服务和网络广告的市场格局也在悄然改变。 

　　网络广告的外延要比网络搜索大一些。3月份，美国在线终于做上了美国网络广告市场的头把交椅：美国在线的独立广告用户访问量居第一，其次是雅虎和谷歌。但从广告收入角度来看，谷歌依然位居第一。

　　美国搜索市场的份额，由于雅虎痛苦的择偶而变的不同：一季度雅虎网络搜索广告份额上升至23%，此前一度徘徊于18%-19%之间。谷歌则从之前的74.9%下降至71.1%。这是几个季度以来，雅虎在该领域首次出现增长，但不知这个数字背后是不是有毛病――雅虎点击欺骗，已被起诉；其实在这个方面，微软和谷歌同样不干净，这些，可能就是成长的代价吧。

　　这次，IT或将跑赢大市。

    《市场报》 (2008-04-28 第18版)